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摩根士丹利华鑫基金王大鹏:医药板块仍需关注具长期竞争力的公司

2020年02月14日 16:43
来源: 中国证券报·中证网
编辑:东方财富网

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  摩根士丹利华鑫基金研究总监王大鹏日前接受记者采访时认为,疫情对基本面造成一个短期的冲击,更多影响的是市场情绪。在宽松的货币政策、积极的财政政策加持下,市场流动性充裕,而随着外部摩擦的缓解、公募基金热销、外资持续入场,加之目前A股整体估值水平相对较低,市场仍然具有结构性的机会。

  医疗器械、药店和血制品行业或受关注

  节后首周医药股走势较为强劲,申万医药生物板块指数首周涨幅超过5.98%,随后有所收窄。王大鹏分析,医药板块受疫情影响相对较小,部分细分领域会受到市场关注。由于2020年行业政策基本上符合预期,行业业绩预计会保持相对较快的增长。虽然短期就医需求可能下降,但对医药的需求是刚性的,延迟治疗会创造更大的需求。经过这次疫情后,公共卫生安全的投入也大概率会增加。同时,疫情过后,居民对健康也会更加重视,预防性和诊疗性的需求都将会增加。

  从既有基本面支撑,同时处于疫情防控的角度出发,王大鹏相对看好医疗器械、药店和血制品等细分领域。

  首先,医疗器械领域中,在疫情过后,政府对公共卫生安全的重视,会促使采购增加。

  另外,从药店行业来看,在疫情面前,大众对各种防护用品的需求在增加,这将使一季度药店的客流出现明显上涨。

  而从血制品角度来看,静丙对提升人体免疫力有明显的效果,也入选了本次疫情的治疗指南,患者和医护人员对静丙需求提升。从长期来看,或促进相关企业销售

  不过,王大鹏指出,疫情发生后,除了血制品、药店、医疗器械领域基本面优秀的企业表现亮眼之外,也有一些相关概念股出现连续涨停,需警惕主题炒作的个股。

  优质消费股或有布局机会

  疫情减少了春节期间的出行和聚会,对大部分消费品的需求会产生影响。不过,王大鹏认为,餐饮、旅游属于“蒸发”的需求,对相关公司的影响将体现在短期业绩上,但不影响这类公司的长期投资逻辑。而家电、医疗服务等则是被“延后”的需求,在疫情结束之后,这类需求将会得到释放,相关公司主要受到市场情绪的影响。因此,整体而言,不会影响相关公司估值水平。

  王大鹏指出,经过近期的调整,大部分消费类公司从2020年和2021年的估值来看已具备较高的吸引力。从历史经验来看,在疫情缓解后,消费板块一般能获得超额收益,而且每次出现一些突发事件,都是择机布局优质消费股的良好机会。

(文章来源:中国证券报·中证网)

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

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